（图源：杉杉股份）义务教育
行业下行周期，最能测验企业发展韧性，而龙头每每粗略通过交流缠绵策略平滑波动。手脚锂电负极和偏光片双料龙头的杉杉股份（600884.SH），季度功绩环比改善，以实绩考据龙头穿越周期的能力。
8月30日，杉杉股份发布中报，本年上半年实现营业收入88.2亿元，实现包摄于上市公司股东的净利润1757.45万元。对比客岁同期，杉杉股份盈利能力尚未十足还原，但功绩改善擢升彰着。客岁四季度以来，公司净利润连接三个季度环比增长，尤其本年Q2达到9085.64万元，环比增速223.98%，响应出公司功绩在短期承压后正迟缓回反浅显水平。
改日，跟着市集需求的进一步开释，公司产能结构的优化以及降本增效策略的握续激动，公司功绩有望进一步开拓，蓄力永恒发展。
Q2净利环比大增223.98%
近两年，跟着外部战术环境巨变，重复高速增耐久时的产业膨胀，锂电行业进入交流周期，全产业链价钱下降，负极材料也不例外。
不异的交流出刻下偏光片行业。连年来，群众经济增速放缓，蹧跶电子市集举座呈现疲软态势，导致偏光片行业需求增长趋缓、价钱下降。
受大环境影响，以负极材料和偏光片为主业的杉杉股份功绩承压，本年上半年功绩有所下滑。
好音信是，交流中的行业有改善迹象。
先来看负极材料业务。鑫椤资讯数据显露义务教育，2024年上半年群众锂电负极材料产量为96.7万吨，同比增长29%。而据Mysteel调研，本年5月天下负极材料样本供应商原料及半制品库存为13.21万吨，环比下降17.33%。出货量为14.16万吨，环比上升12.92%。3月驱动负极材料出货延续有所好转，4月下流订单突增，扫数二季度处于出货增长现象，负极市集举座还原速率尚可。
行业好转，龙头杉杉股份的销量增速握续保握起首。上半年，公司负极材料销量同比增出息步50%，Q2公司订单满盈，销量环比大幅擢升，净利润亦环比改善。总体上，公司锂电板材料分部孝顺营业收入34.53亿元，毛利率达16.04%。
值得一提的是，陈诉期内，公司握续强化与群众头部电板企业妥洽的深度和广度，并对主要头部客户的销量实现权臣增长，公司负极材料市占率进一步擢升。阐明鑫椤资讯数据，2024年上半年，公司负极材料东谈主造石墨产量占比蝉联行业第一。
再来看偏光片业务。阐明WitsView数据，上半年群众大尺寸LCD面板（包括LCD电视/显露器/条记本电脑/大尺寸平板电脑面板）出货面积同比增长7%。其中显露器面板增速12%，条记本电脑面板增速10%。
杉杉在中报中也提到，上半年，受国内618大促和年中举行的国际体育赛事的需求拉动，品牌厂备货需求有所增多，重复电视面板大尺寸化发展趋势彰着，带动显露面板出货面积同比增长。
行业回暖，手脚龙头的杉杉当然不遑多让。上半年，杉杉股份通过平定的坐蓐供应、丰富的家具体系、精雅的客户关系等积极举措，实现了偏光片销量平定增长，群众市占率进一步擢升。
体刻下功绩上，上半年，公司偏光片分部实现营业收入53.36亿元，毛利率达13.25%。
阐明CINNO Research数据显露，本年上半年，杉杉在大尺寸（包括TFT-LCD 电视/显露器/条记本电脑）偏光片的出货面积份额为34%，握续保握群众第一。
两大行业角落均出现改善，手脚龙头的杉杉当然率先受益。数据显露，公司2023 Q4、2024 Q1、2024Q2净利润永诀为-4.37亿元、-7328.18万元、9085.64万元，季度净利润正逐季还原。尤其Q2，高增长势头坚贞，环比大增223.98%。
蓄力永恒发展
色播五月买卖社会片时万变，不管是上游原材料价钱波动，如故战术转换，抑或市集供需变化，王人可能对一个行业、一个企业握续产生深刻影响。身处其中的企业能作念的，只消知悉市集、夯实研发、迭代家具或就业，一来可增多抗风险能力，二来可穿越周期，蓄力永恒发展。“负极材料+偏光片”双料龙头功绩环比改善并握续平定地位的窍门亦在于此。
杉杉股份历来青睐家具的研发更动，仅本年上半年，研发插足就达到5.26亿元，同比增长41.64%。
手脚国内第一家从事锂离子电板东谈主造石墨负极材料研发、坐蓐企业，杉杉股份负极材料业务在高精尖家具研发、石墨化技巧、原料开发及评价技巧等方面处于行业起首地位。止境是高精尖家具方面，公司自主开发的高能量密度兼顾快充、硅基负极、硬碳等家具技巧位居行业前哨。
在新品研发方面，公司永远保握着起首的家具迭代速率。比如：公司蹧跶类快充家具已实现5C家具的批量出货及6C家具的吨级供货；能源类快充家具已实现4C、5C家具的限制化供应，且6C家具已完成客户定型，正在进行批次平定性考据，实现了快充家具体系的代际起首；硅基负极家具不休实现技巧打破，并得到海表里客户招供，实现批量供应；硅氧家具已批量供应国外头部客户，并实现装车，同期攻克了二代硅氧低温轮回繁难，关系家具已导入国外头部电动器用企业；硅碳家具不休迭代，新一代硅碳家具在头部客户测试中保握起首，关系中枢技巧已得到好意思国、日本的专利授权。
偏光片业务方面，公司自主研发的OLED TV用偏光片已得胜实现多型号家具的量产出货；OLED手机和OLED显露器用偏光片已实现量产出货，并握续推动多客户认证；公司车载偏光片正在积极激动里面测试，将尽快送样。此外，公司拟收购 LG 化学旗下的OLED偏光片、车载偏光片等业务，加速擢升高端偏光片市集份额，刻下收购事项正在稳步激动中。
为止2024年6月30日，公司在韩国、中国、日本、好意思国等群宽绰个国度已请求1000余项LCD偏光片关系专利，其中已授权专利1172项（含境外专利912项），包括发明专利1081项，实用新式专利83项，外不雅专利8项。
行业静待触底反弹，马太效应彰着，产能依然竞争关节。刻下，杉杉股份已完成国内70万吨及芬兰年产10万吨锂离子电板负极材料布局，变成了起首的产能限制和较为完善的产能布局上风。同期，公司在南京、广州、张家港地区已配置10条群众起首的偏光片产线，产能限制群众起首。半年报显露，公司位于宁波的4万吨一体化硅基负极产能基地，一期产能正在配置中，瞻望本年年底投试产。
不错料念念，跟着行业景气度回升义务教育，杉杉股份在新品和技巧更动方面的上风将进一步放大，加上上风产能的迟缓开释，杉杉股份将加速杀青功绩弹性，进一步强化行业龙头地位和竞争上风。（本文首发钛媒体APP）